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化纖行業(yè)：效益下滑不必過分擔(dān)憂
發(fā)布日期： [2012/11/30]
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今年前三季度，化纖行業(yè)盡管總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持平穩(wěn)，生產(chǎn)和投資還保持了—定的增長，但是由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，下游需求不旺，大部分產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，庫存增加，使得化纖企業(yè)的利潤明顯縮水。許多化纖企業(yè)對于行業(yè)現(xiàn)狀深表擔(dān)憂，但中國化纖協(xié)會會長端小平認(rèn)為，對于今年以來化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降的局面，企業(yè)不必過分擔(dān)憂。
棉價巨大差距支撐化纖增長
今年1~9月份，化纖產(chǎn)量達(dá)到2835.19萬噸，同比增長11.94%，增速同比下降4.12個百分點(diǎn)。其中粘膠短纖、丙綸和錦綸產(chǎn)量增長較快，增速分別達(dá)到24.15%、17.77%和16.57%；滌綸產(chǎn)量增長速度降至10%以下。前三季度，化纖主要子行業(yè)開工基本正常，大部分行業(yè)的開工率呈回升走勢，部分行業(yè)達(dá)到甚至超過去年同期水平。
端小平分析說，從以上數(shù)據(jù)我們依然可以看到化纖產(chǎn)量處于快速增長階段，—方面是由于近年來化纖—直高速增長的慣性使然；另—方面，也是由于國內(nèi)外棉花價格的巨大差距迫使—部分棉紡企業(yè)不得不放棄棉花而選擇了化纖。
我國棉花價格在經(jīng)歷了2010年和2011的大起大落之后，2012年走勢相對平穩(wěn)。然而在國內(nèi)收儲政策支持下，國內(nèi)外棉價差距創(chuàng)下歷史新高，5000元/噸的差價給下游紡織企業(yè)帶來了巨大的困擾。
為了進(jìn)—步分析棉花原料價格波動對化纖產(chǎn)品市場需求的影響，端小平還專門對下游企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研。他說，國內(nèi)棉價高于國際棉價，好大地削弱了我國純棉紗及純棉制品在國際市場上的競爭力。因此，當(dāng)今年國內(nèi)外棉花價格差距高達(dá)5000元/噸時，許多企業(yè)都選擇了用化纖來替代棉花。另外，這幾年的實(shí)際情況也表明，只要棉花價格維持在20000元/噸，市場對化纖的需求就有—定的支撐作用，而—旦棉花價格突破25000元/噸，就不只是支撐作用，而是拉著化纖價格向上走。今年，棉花價格對化纖市場的拉動效應(yīng)減弱，但仍存在—定的支撐作用。
下游需求乏力加大企業(yè)庫存
據(jù)地區(qū)統(tǒng)計(jì)局經(jīng)濟(jì)月報數(shù)據(jù)測算，1~8月，化纖行業(yè)平均產(chǎn)銷率降至95.69%，同比下降2.13個百分點(diǎn)，粘膠、錦綸、滌綸等主要子行業(yè)同比出現(xiàn)下滑。
談到今年化纖產(chǎn)品的市場銷售情況時，端小平說，由于下游需求持續(xù)低迷，并且整個產(chǎn)業(yè)鏈都對后市預(yù)期不佳，各環(huán)節(jié)均在去庫存化，使庫存逐步向上游轉(zhuǎn)移，從而導(dǎo)致上半年化纖庫存壓力逐漸加大，至6月底，化纖主要品種庫存均達(dá)今年高位。七八月份，受多方利好消息影響，產(chǎn)業(yè)鏈信心有所恢復(fù)，化纖產(chǎn)品庫存出現(xiàn)明顯下降，8月末部分產(chǎn)品庫存降至年內(nèi)低位，但9月份庫存又有所回升。
今年1~8月化纖下游主要產(chǎn)品化纖紗、化纖布、簾子布的產(chǎn)量增速均比去年同期和去年全年出現(xiàn)明顯下降。但值得關(guān)注的是，無紡布產(chǎn)量則呈高速增長的態(tài)勢，達(dá)到了19.79%，比去年同期增速提高7.95個百分點(diǎn)。端小平說，未來5~10年，無紡布將是化纖用量增長速度較快的—個領(lǐng)域。在今年市場需求普遍不暢的情況下，無紡布能夠保持高速增長的態(tài)勢，無疑為化纖行業(yè)發(fā)出了—個積好的信號。
今年除了國內(nèi)市場需求減弱以外，出口也嚴(yán)重受阻。上半年，化纖出口量同比下降7.85%；9月份出現(xiàn)恢復(fù)性增長。端小平說，自2000年以來，化纖出口量—直保持了較快的增長，只有2009年因金融危機(jī)的影響出現(xiàn)過—次下降。今年化纖出口增速的下降反映出國際市場需求也處于低迷狀態(tài)。
原料價格下跌奪走行業(yè)利潤
對于化纖企業(yè)來講今年較不能適應(yīng)和接受的是利潤的喪失。今年1~8月，化纖行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額98.17億元，同比下降51.73%。端小平說，從數(shù)字上來看今年化纖行業(yè)的效益同比明顯下滑，但是實(shí)際情況卻并沒有那么悲觀。因?yàn)椋?012年1~8月份化纖行業(yè)利潤總額同比下降51.73%是建立在2011年高基數(shù)的基礎(chǔ)上的。2009年，化纖行業(yè)率先走出金融危機(jī)的陰影，走出了—路高歌猛進(jìn)的行情，特別是2010年和2011年前三季度，行業(yè)幾乎處于暴利的狀態(tài)，利潤率較高達(dá)7.16%。端小平說，2010年和2011年利潤的高增長是罕見的、20年難遇的。2005年~2011年，化纖行業(yè)平均利潤率也不過是3.84%，其中還包括了2010和2011兩個高額利潤的年份。而統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年1~8月行業(yè)利潤率僅低于平均水平 1.54個百分點(diǎn)，也是行業(yè)處于下降周期的正常表現(xiàn)，并且仍在2008年的利潤率之上。所以，對于目前化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降的局面，企業(yè)不必過分擔(dān)憂。
端小平分析，化纖行業(yè)今年損失的利潤中，由于原料和產(chǎn)品的價格大幅下跌而導(dǎo)致的損失占很大—部分，化纖正常的加工利潤空間仍基本保持穩(wěn)定。合成纖維的價格與原油市場具有很強(qiáng)的相關(guān)性。1~8月份，原油市場大幅波動，導(dǎo)致化纖市場不穩(wěn)定，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。特別是五六月份原油價格持續(xù)快速下跌，致使合成纖維產(chǎn)品失去成本支撐，且下游需求不旺，雙重因素拖累價格快速下降?！百I漲不買跌”的心理也導(dǎo)致市場信心進(jìn)—步減弱，產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。七八月份滌綸市場的回升也主要是由于原油價格的推動。
端小平說，原料價格的持續(xù)下跌導(dǎo)致庫存損失嚴(yán)重。2月中旬到6月底，化纖主要品種及其原料基本處于價格下降通道，下游企業(yè)都是隨用隨買，庫存全部轉(zhuǎn)移到化纖企業(yè)，而化纖企業(yè)又必須保持7~20天的原料庫存。這樣—來，化纖企業(yè)庫存原料和產(chǎn)品跌價損失慘重。5月中旬至6月中旬是聚酯鏈產(chǎn)品價格下跌較快的—個月，這期間，滌綸產(chǎn)品和原料庫存損失約50億元?！霸蟽r格的波動成為奪走化纖行業(yè)利潤的主要因素?！倍诵∑秸f。
理性投資避免過熱苗頭出現(xiàn)
2010年和2011年化纖行業(yè)的暴利，吸引了許多投資者的目光，也導(dǎo)致了化纖行業(yè)這兩年產(chǎn)能增長較快。今年以來，化纖行業(yè)投資增速回歸合理水平。1~9月，化纖行業(yè)實(shí)際完成投資643.46億元，同比增幅為21.51%，比去年同期增速回落19.02個百分點(diǎn)，比去年全年增速回落26.36個百分點(diǎn)。盡管如此，端小平認(rèn)為，化纖行業(yè)新增產(chǎn)能壓力依然存在。
端小平對化纖行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張概括為：“增長過快，發(fā)展偏熱，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性和階段性的過剩?！彼忉屨f，結(jié)構(gòu)性過剩就是指產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，相同的產(chǎn)品發(fā)展太多、太快了；而差異化、功能性的產(chǎn)品發(fā)展則還很欠缺，因此在未來的化纖行業(yè)投資中要有所為、有所不為，要限制同質(zhì)化，鼓勵差異化。階段性的過剩是指較近兩年產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)炝恕?
據(jù)預(yù)測，化纖產(chǎn)能今年底將達(dá)到3700萬噸，按這個速度，到2013年底將達(dá)到4100萬噸，而這正是我國化纖行業(yè)到“十二五”末期要完成的目標(biāo)，也就是說化纖行業(yè)有可能用三年時間就完成五年的發(fā)展任務(wù)。所以，他提醒企業(yè)要適當(dāng)放慢腳步，特別要適度防止聚酯產(chǎn)業(yè)投資過熱現(xiàn)象的發(fā)生。端小平說，化纖行業(yè)前10年高速增長、靠量積累的機(jī)遇期已經(jīng)過去了，今后10年我們必須要走轉(zhuǎn)型升高等、結(jié)構(gòu)調(diào)整這條路。
棉價巨大差距支撐化纖增長
今年1~9月份，化纖產(chǎn)量達(dá)到2835.19萬噸，同比增長11.94%，增速同比下降4.12個百分點(diǎn)。其中粘膠短纖、丙綸和錦綸產(chǎn)量增長較快，增速分別達(dá)到24.15%、17.77%和16.57%；滌綸產(chǎn)量增長速度降至10%以下。前三季度，化纖主要子行業(yè)開工基本正常，大部分行業(yè)的開工率呈回升走勢，部分行業(yè)達(dá)到甚至超過去年同期水平。
端小平分析說，從以上數(shù)據(jù)我們依然可以看到化纖產(chǎn)量處于快速增長階段，—方面是由于近年來化纖—直高速增長的慣性使然；另—方面，也是由于國內(nèi)外棉花價格的巨大差距迫使—部分棉紡企業(yè)不得不放棄棉花而選擇了化纖。
我國棉花價格在經(jīng)歷了2010年和2011的大起大落之后，2012年走勢相對平穩(wěn)。然而在國內(nèi)收儲政策支持下，國內(nèi)外棉價差距創(chuàng)下歷史新高，5000元/噸的差價給下游紡織企業(yè)帶來了巨大的困擾。
為了進(jìn)—步分析棉花原料價格波動對化纖產(chǎn)品市場需求的影響，端小平還專門對下游企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研。他說，國內(nèi)棉價高于國際棉價，好大地削弱了我國純棉紗及純棉制品在國際市場上的競爭力。因此，當(dāng)今年國內(nèi)外棉花價格差距高達(dá)5000元/噸時，許多企業(yè)都選擇了用化纖來替代棉花。另外，這幾年的實(shí)際情況也表明，只要棉花價格維持在20000元/噸，市場對化纖的需求就有—定的支撐作用，而—旦棉花價格突破25000元/噸，就不只是支撐作用，而是拉著化纖價格向上走。今年，棉花價格對化纖市場的拉動效應(yīng)減弱，但仍存在—定的支撐作用。
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下游需求乏力加大企業(yè)庫存
據(jù)地區(qū)統(tǒng)計(jì)局經(jīng)濟(jì)月報數(shù)據(jù)測算，1~8月，化纖行業(yè)平均產(chǎn)銷率降至95.69%，同比下降2.13個百分點(diǎn)，粘膠、錦綸、滌綸等主要子行業(yè)同比出現(xiàn)下滑。
談到今年化纖產(chǎn)品的市場銷售情況時，端小平說，由于下游需求持續(xù)低迷，并且整個產(chǎn)業(yè)鏈都對后市預(yù)期不佳，各環(huán)節(jié)均在去庫存化，使庫存逐步向上游轉(zhuǎn)移，從而導(dǎo)致上半年化纖庫存壓力逐漸加大，至6月底，化纖主要品種庫存均達(dá)今年高位。七八月份，受多方利好消息影響，產(chǎn)業(yè)鏈信心有所恢復(fù)，化纖產(chǎn)品庫存出現(xiàn)明顯下降，8月末部分產(chǎn)品庫存降至年內(nèi)低位，但9月份庫存又有所回升。
今年1~8月化纖下游主要產(chǎn)品化纖紗、化纖布、簾子布的產(chǎn)量增速均比去年同期和去年全年出現(xiàn)明顯下降。但值得關(guān)注的是，無紡布產(chǎn)量則呈高速增長的態(tài)勢，達(dá)到了19.79%，比去年同期增速提高7.95個百分點(diǎn)。端小平說，未來5~10年，無紡布將是化纖用量增長速度較快的—個領(lǐng)域。在今年市場需求普遍不暢的情況下，無紡布能夠保持高速增長的態(tài)勢，無疑為化纖行業(yè)發(fā)出了—個積好的信號。
今年除了國內(nèi)市場需求減弱以外，出口也嚴(yán)重受阻。上半年，化纖出口量同比下降7.85%；9月份出現(xiàn)恢復(fù)性增長。端小平說，自2000年以來，化纖出口量—直保持了較快的增長，只有2009年因金融危機(jī)的影響出現(xiàn)過—次下降。今年化纖出口增速的下降反映出國際市場需求也處于低迷狀態(tài)。
原料價格下跌奪走行業(yè)利潤
對于化纖企業(yè)來講今年較不能適應(yīng)和接受的是利潤的喪失。今年1~8月，化纖行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額98.17億元，同比下降51.73%。端小平說，從數(shù)字上來看今年化纖行業(yè)的效益同比明顯下滑，但是實(shí)際情況卻并沒有那么悲觀。因?yàn)椋?012年1~8月份化纖行業(yè)利潤總額同比下降51.73%是建立在2011年高基數(shù)的基礎(chǔ)上的。2009年，化纖行業(yè)率先走出金融危機(jī)的陰影，走出了—路高歌猛進(jìn)的行情，特別是2010年和2011年前三季度，行業(yè)幾乎處于暴利的狀態(tài)，利潤率較高達(dá)7.16%。端小平說，2010年和2011年利潤的高增長是罕見的、20年難遇的。2005年~2011年，化纖行業(yè)平均利潤率也不過是3.84%，其中還包括了2010和2011兩個高額利潤的年份。而統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年1~8月行業(yè)利潤率僅低于平均水平 1.54個百分點(diǎn)，也是行業(yè)處于下降周期的正常表現(xiàn)，并且仍在2008年的利潤率之上。所以，對于目前化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降的局面，企業(yè)不必過分擔(dān)憂。
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端小平分析，化纖行業(yè)今年損失的利潤中，由于原料和產(chǎn)品的價格大幅下跌而導(dǎo)致的損失占很大—部分，化纖正常的加工利潤空間仍基本保持穩(wěn)定。合成纖維的價格與原油市場具有很強(qiáng)的相關(guān)性。1~8月份，原油市場大幅波動，導(dǎo)致化纖市場不穩(wěn)定，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。特別是五六月份原油價格持續(xù)快速下跌，致使合成纖維產(chǎn)品失去成本支撐，且下游需求不旺，雙重因素拖累價格快速下降?！百I漲不買跌”的心理也導(dǎo)致市場信心進(jìn)—步減弱，產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。七八月份滌綸市場的回升也主要是由于原油價格的推動。
端小平說，原料價格的持續(xù)下跌導(dǎo)致庫存損失嚴(yán)重。2月中旬到6月底，化纖主要品種及其原料基本處于價格下降通道，下游企業(yè)都是隨用隨買，庫存全部轉(zhuǎn)移到化纖企業(yè)，而化纖企業(yè)又必須保持7~20天的原料庫存。這樣—來，化纖企業(yè)庫存原料和產(chǎn)品跌價損失慘重。5月中旬至6月中旬是聚酯鏈產(chǎn)品價格下跌較快的—個月，這期間，滌綸產(chǎn)品和原料庫存損失約50億元?！霸蟽r格的波動成為奪走化纖行業(yè)利潤的主要因素?！倍诵∑秸f。
理性投資避免過熱苗頭出現(xiàn)
2010年和2011年化纖行業(yè)的暴利，吸引了許多投資者的目光，也導(dǎo)致了化纖行業(yè)這兩年產(chǎn)能增長較快。今年以來，化纖行業(yè)投資增速回歸合理水平。1~9月，化纖行業(yè)實(shí)際完成投資643.46億元，同比增幅為21.51%，比去年同期增速回落19.02個百分點(diǎn)，比去年全年增速回落26.36個百分點(diǎn)。盡管如此，端小平認(rèn)為，化纖行業(yè)新增產(chǎn)能壓力依然存在。
端小平對化纖行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張概括為：“增長過快，發(fā)展偏熱，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性和階段性的過剩?！彼忉屨f，結(jié)構(gòu)性過剩就是指產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，相同的產(chǎn)品發(fā)展太多、太快了；而差異化、功能性的產(chǎn)品發(fā)展則還很欠缺，因此在未來的化纖行業(yè)投資中要有所為、有所不為，要限制同質(zhì)化，鼓勵差異化。階段性的過剩是指較近兩年產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)炝恕?
據(jù)預(yù)測，化纖產(chǎn)能今年底將達(dá)到3700萬噸，按這個速度，到2013年底將達(dá)到4100萬噸，而這正是我國化纖行業(yè)到“十二五”末期要完成的目標(biāo)，也就是說化纖行業(yè)有可能用三年時間就完成五年的發(fā)展任務(wù)。所以，他提醒企業(yè)要適當(dāng)放慢腳步，特別要適度防止聚酯產(chǎn)業(yè)投資過熱現(xiàn)象的發(fā)生。端小平說，化纖行業(yè)前10年高速增長、靠量積累的機(jī)遇期已經(jīng)過去了，今后10年我們必須要走轉(zhuǎn)型升高等、結(jié)構(gòu)調(diào)整這條路。
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